尽管受到红海危机扰动，全球集装箱航运业在2025年第一季度仍实现了99亿美元的净利润，显示该行业的基本面依然稳健，但盈利能力较上一季度有所下滑。

根据John McCown最新发布的《集装箱航运季度财报分析》报告显示，今年第一季度行业净利润环比下降了36.4%，远低于2024年第四季度的156亿美元，但仍比去年同期的54亿美元增长了82.8%，延续了自去年以来的高盈利态势。

报告指出，航运公司的盈利波动主要源于红海危机，导致许多航运公司不得不绕道非洲好望角，全球有效运力因此减少约8%。亚欧航线受到的影响最为严重，该航线占全球集装箱运输总里程的约四分之一，航程增加导致运价上涨，但同时也推高了运营成本，挤压了部分利润空间。

忠进了解到，尽管面临航线重构的挑战，集装箱运输需求仍呈现稳健增长态势。2025年第一季度，全球集装箱吞吐量同比增长了4.5%，延续了此前连续四个季度的增长趋势，分别为6.6%、4.6%、5.9%和7.7%。

在长期表现方面，疫情后集装箱运输业的盈利能力有了显著提升。McCown指出，2016年至2019年间，该行业累计亏损达到85亿美元，净利润率为负1.3%；而在2020年至2024年这五年间，行业的净利润率分别达到了8.1%、36.8%、42.7%、9.6%和18.3%，反映出该行业盈利模式发生了根本性的变化。

“尽管2025年第一季度的利润低于疫情高峰期的11个季度和红海危机推升运价的三个季度，但若排除这两个特殊时期，这一季度的净利仍超越了该行业历史上的任何一个完整年度的表现。”McCown在报告中指出，“类似地，2024年第四季度12.5%的净利润率是疫情前任何季度的数倍。”

展望未来，McCown预计第二季度行业盈利将继续承压，但下半年的走势仍存在诸多变数，包括地缘局势演变、供需结构调整以及运价波动等因素，这些都可能对市场带来新的影响。