荷兰合作银行于4月13日发布报告指出，在中东冲突推高全球化肥价格、巴西农业生产者财务承压等多重因素叠加下，2026年巴西化肥消费量预计将减少约200万吨，农业生产面临明显压力。
据分析，巴西农业在2026年初便遭遇成本上升与外部不确定性加剧的双重挑战。此前，巴西化肥消费量在2025年达到4910万吨的历史高点，而2026年预计回落至约4720万吨。这一变化不仅意味着增长周期可能被打断，也暴露出农业产业链对外依赖度高的结构性问题。
目前，巴西约80%至85%的化肥依赖进口，氮、磷、钾等关键养分高度依赖国际市场。这使得全球冲突、制裁及物流中断等因素，能够迅速传导至国内农业成本。尤其是中东地区，不仅是化肥及原材料的重要产地，还掌控着如霍尔木兹海峡等关键运输通道，使供应风险进一步放大。
报告显示，近期化肥价格大幅上涨：尿素价格数周内涨幅超过46%，年内累计涨幅达76%；磷肥价格也已突破每吨800美元。同时，全球约三分之一的尿素依赖中东航道运输，进一步加剧了市场对地缘风险的敏感性。
在成本压力下，农户被迫调整生产决策，包括减少施肥、缩减种植面积或转种对化肥依赖较低的作物。这可能导致农作物减产、粮食供应趋紧，并加大负债农户的财务风险。与此同时，油价上涨还推高了柴油成本，进一步抬升运输及农业作业费用，形成叠加冲击。
报告认为，此轮冲击凸显出巴西农业对外部资源的高度依赖。为增强抗风险能力，业内建议加大国内化肥生产投资、推动进口来源多元化，并提升农业投入品的使用效率，以降低国际市场波动带来的影响。
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