本周一（21日），货币市场没有出现重大新闻，而上周美联储让人意外的态度产生的全球谨慎情绪也得到了冷却，使得美元重新下跌至5.0雷亚尔的水平附近。

本交易日雷亚尔始终保持稳步的涨势，收盘上涨0.91%，汇率跌至5.023。

其他新兴市场货币也从这种全球环境中受益。

本交易日的主要亮点是欧洲央行行长拉加德、美国圣路易斯联邦储备银行行长布拉德和达拉斯联邦储备银行行长卡普兰的讲话，但在市场上都没有引起什么价格走势的变动。拉加德只是重新了对欧元区经济复苏步伐的信心，并在表明欧洲央行将保持高刺激措施时表示，美联储立场的变化对欧元区的影响并不大。

美国的布拉德和卡普兰重申，美联储已经准备好讨论减少量化宽松购买的步伐，尽管如何达成仍然未定。在任何情况下，美联储应该都会尽早开始减少刺激措施。

上周，对全球流动性减少的担忧把美元从其似乎已经会坚定走上疲软道路的预期中解救出来，一些分析师开始思考这是否可能意味着全球制度的转变。

在高盛看来，如果其他因素也继续发挥作用，如全球增长、强劲的大宗商品价格和中国经济增长的有限放缓，那么新兴市场货币的建设性情景仍然可以在美国坚定的加息立场中生存。

在这种环境下，已经进入加息周期的新兴市场货币对来自发达国家央行的冲击更有抵抗力，比如雷亚尔和俄罗斯卢布。高盛表示，这些国家的央行发出更强的鹰派信号，可能有助于来自美国利率的一些冲击。

投资者将在明天上午发布的最后一次会议纪要中找寻找关于巴西货币政策委员会（Copom）态度转变的具体迹象。如果得到证实，即使面对美元的全球走强，央行这种鹰派拐点也应该会继续维持雷亚尔的改善。

“雷亚尔是否能成为新兴市场货币中的明星？”BCA Research的分析师发问。但他们也警告说，巴西的经济风险远未结束，另一方面，巴西央行跳跃式的加息最终会在某个时间遏制经济。

BCA分析师也表示，另一方面，由于总统博索纳洛在选举前会继续赞成扩张性的政策，国内财政问题终将重新浮现。因此，在未来几个月中，雷亚尔可能会继续走强并在新兴市场货币中脱颖而出，但长期前景并不太确定。