2025年，外国投资者在巴西B3证券交易所（圣保罗证券交易所）的投资净流入金额达到255亿雷亚尔，创下自2023年以来的最佳年度表现。2023年外国资金净流入额为449亿雷亚尔，而2024年则经历了外资的撤离，国际投资者当年从B3证券交易所净撤出321亿雷亚尔。

2025年，B3证交所的主要股指——Ibovespa指数全年上涨33.95%，创下自2016年以来的最佳年度表现。去年全球市场对风险资产的偏好明显增强。

考虑到增发（follow-on）因素，外国投资者的净投资额达到269亿雷亚尔。所谓follow-on是指已在证券交易所上市的公司再次发行股票以募集资金。这类操作不同于IPO（首次公开募股），后者是企业首次进入资本市场上市融资。

美联储（Fed）最近重新启动了降息周期，将利率区间降至年化3.50%至3.75%。较低的利率削弱了美国国债的收益率，增加了投资者对风险资产的兴趣。此外，美国的贸易政策促使金融市场参与者以及各国央行降低其资产组合中对美元的敞口。

美国债务水平上升以及美国政府停摆问题，也对金融资产走势产生了影响。全年来看，投资者不断对利率、通胀、财政政策以及外部环境预期的变化作出反应，整体环境充满反复出现的不确定性。美国总统特朗普实施的“关税大棒”政策加剧了市场波动。

巴西央行在2025年6月将巴西基准利率Selic上调至15%，并维持在这一水平至今。巴西货币政策当局主张长期保持紧缩的货币政策，以将通胀率拉回3%的中心目标区间。

投资者同样密切关注经济活动数据。巴西地理统计所（IBGE）公布，截至11月的三个月内，失业率降至5.2%，为自2012年以来的最低水平。巴西央行表示，劳动力市场已出现“初步”的降温迹象。

金融市场机构的预测显示，美元兑雷亚尔汇率将在2026年年底收于5.50雷亚尔。财政不确定性仍是经济学家关注的重点。巴西央行披露，截至11月，公共部门过去12个月累计名义财政赤字达1.027万亿雷亚尔。巴西的政府总债务已升至GDP的79%，并在上月突破10万亿雷亚尔。