巴西中央银行货币政策委员会（Copom）将在11月5日的会议中强调：基准利率（Selic）将在“显著紧缩的水平”上维持较长一段时间。尽管如此，该委员会可能会略微降低货币政策视野内的通胀预测，目前的预测范围延伸至2027年第二季度。这是金融市场分析师在接受《圣保罗州报》采访时的普遍看法。他们认为，鉴于最近通胀预期的改善以及目前通胀数据的温和性，这样的调整是合理的。

根据最新的《焦点公告》，自上次货币政策会议以来，2025年的通胀中位数预测从4.83%降至4.55%——略高于目标上限4.50%；2026年年底的通胀预测从4.30%降至4.20%——仍高于目标中值的3.0%。同时，10月的IPCA-15（广义消费者物价指数预览值）从9月的0.48%放缓至0.18%。

PicPay首席经济学家Ariane Benedito表示：“如果央行货币政策委员会做出微小的调整，这将是一个重要信号，表明他们认为目前数据正在影响相关期间的统计结果，有助于稳定预期。”南美保险（SulAmérica Investimentos）首席经济学家Natalie Victal也持类似看法。

分析师认为，货币政策委员会可能会做出微小的调整，而更明显的调整可能会在12月进行。

根据《圣保罗州报》的调查，市场普遍预计，11月的基准利率Selic将保持在15%的水平。大部分机构预测利率至少会维持至年底。

对于未来降息的预期存在分歧。Benedito预计明年3月开始降息，首次降幅为0.50个百分点，最终可能降至12%。南美保险则预计在同一时间开始降息，但最终利率可能降至11.50%水平，并带有上行风险。另一方面，Barros（ARX）预计明年1月将降息0.25个百分点，之后在3月开始每次降息0.50个百分点，最终将基准利率降至12%。他指出，明年巴西总统大选结果可能对货币政策产生影响。